Accionista (shareholder): definición, derechos y tipos

Accionista e Interesado son términos que a menudo se usan indistintamente, con muchas personas pensando que son lo mismo. Sin embargo, los dos términos no significan lo mismo. Un accionista es un propietario de una empresa según la cantidad de acciones que posee. Un interesado no posee parte de la empresa pero sí tiene algún interés en el rendimiento de la empresa al igual que los accionistas. Sin embargo, su interés puede o no involucrar dinero.

Por ejemplo, una cadena de hoteles en EE.UU. que emplea a 3,000 personas tiene varios interesados, incluidos sus empleados porque dependen de la empresa para su trabajo. Otros interesados incluyen los gobiernos locales y nacionales debido a los impuestos que la empresa debe pagar anualmente.

Antes de que una empresa se haga pública, comienza primero como una empresa privada limitada que es dirigida, formada y organizada por un grupo de personas llamadas “suscriptores.” Los suscriptores son considerados los primeros miembros de la empresa cuyos nombres están listados en el memorando de asociación. Una vez que la empresa se hace pública, sus nombres continúan escritos en el registro público y permanecen así incluso después de su salida de la empresa.

De manera similar a un accionista, un inversor es cualquiera que invierte dinero en una empresa con el propósito de obtener un interés de propiedad en esa empresa. Un inversor coloca su dinero en el negocio para ayudar al negocio a crecer y desarrollarse, con el fin de generar un gran retorno financiero después de que el término de su inversión finalice.

Sin embargo, un inversor puede invertir dinero en una empresa que no distribuye acciones. Por ejemplo, muchos inversores eligen invertir dinero en una empresa emergente, con la esperanza de que la empresa sobresalga en años posteriores.

La equidad de los accionistas, también conocida como equidad de los tenedores de acciones, representa el valor neto de una empresa para sus accionistas después de que todos los pasivos han sido sustraídos de los activos. Es esencialmente los activos netos disponibles para los accionistas si la empresa fuera liquidada. Aquí te explicamos cómo calcularlo, paso a paso:

Cálculo de la equidad de los accionistas (fórmula de retorno sobre la equidad de los accionistas)

1. Identificar Activos Totales

Primero, determina los activos totales de la empresa. Los activos totales incluyen todo lo que la empresa posee que tiene valor, como efectivo, inventario, propiedad y equipo. Esta información típicamente se encuentra en el balance general de la empresa.

Activos Totales = Activos Corrientes + Activos No Corrientes

2. Identificar Pasivos Totales

A continuación, identifica todos los pasivos que la empresa debe. Esto incluye tanto pasivos corrientes, como cuentas por pagar y gastos acumulados, como pasivos a largo plazo, como deudas a largo plazo.

Pasivos Totales = Pasivos Corrientes + Pasivos a Largo Plazo

3. Calcular la Equidad de los Accionistas

Resta los pasivos totales de los activos totales para encontrar la equidad de los accionistas. Este valor puede ser positivo o negativo. Un número positivo indica que la empresa tiene más activos que pasivos, una señal saludable, mientras que un número negativo (también conocido como déficit) indica que los pasivos superan los activos, lo cual puede ser una señal de advertencia de inestabilidad financiera.

Equidad de los Accionistas = Activos Totales – Pasivos Totales

Componentes de la Equidad de los Accionistas

La equidad de los accionistas típicamente consiste de varios componentes:

• Capital Aportado: La cantidad total de capital pagado por los accionistas a cambio de acciones de la empresa.
• Ganancias Retenidas: La acumulación de las ganancias de la empresa desde que comenzó a operar, menos cualquier dividendo pagado a los accionistas.
• Acciones en Tesorería: Acciones que fueron emitidas pero fueron compradas de vuelta por la empresa.
• Ingresos Integrales Acumulados: Ganancias y pérdidas no incluidas en el ingreso neto, tales como ajustes de traducción de moneda extranjera o ganancias/pérdidas no realizadas en ciertas inversiones.

Ejemplo de Cálculo

Imagina una empresa con lo siguiente en su balance general:

• Activos Totales: $500,000
• Pasivos Totales: $300,000

Usando la fórmula:

Equidad de los Accionistas=$500,000−$300,000=$200,000

Esto significa que la equidad de los accionistas, o el valor neto de la empresa que pertenece a los accionistas, es $200,000.

El número de accionistas que una empresa puede tener depende de su clasificación (pública o privada) y del marco legal del país en el que opera. Aquí hay una visión general amplia sin enfocarse en las regulaciones de ningún país específico:

Empresas Públicas

Las empresas públicas son aquellas que han emitido valores a través de una oferta pública inicial (IPO) y se negocian en al menos una bolsa de valores. Típicamente pueden tener un número ilimitado de accionistas. La razón detrás de esto es permitir que estas empresas recauden capital de una base amplia de inversores, facilitando oportunidades significativas de inversión y crecimiento. Las empresas públicas están sujetas a requisitos regulatorios rigurosos, incluyendo reportes financieros detallados y normas de gobernanza corporativa.

Empresas Privadas

Las empresas privadas no están listadas en bolsas de valores públicas y a menudo enfrentan restricciones en el número de accionistas que pueden tener, así como limitaciones en la transferibilidad de acciones. Estas restricciones están generalmente intencionadas para mantener el estatus privado de la empresa y pueden variar significativamente entre diferentes jurisdicciones:

• Límite General: Mientras que el número específico puede variar, muchos países establecen un límite en el número de accionistas que una empresa privada puede tener antes de que deba adherirse a los requisitos de reporte y regulatorios más estrictos aplicados a las empresas públicas.
• Corporaciones Cerradas: Algunos países reconocen una categoría de empresa privada diseñada para tener un pequeño número de accionistas, donde la empresa opera de manera similar a una sociedad pero con las protecciones de responsabilidad de una corporación.

Tipos Especiales de Entidades

Además de las categorías amplias de empresas públicas y privadas, algunos jurisdicciones pueden ofrecer estructuras corporativas especiales con sus propias reglas acerca del número de accionistas:

• Pequeñas y Medianas Empresas (PYMEs): Algunos países tienen marcos legales específicos para PYMEs que podrían incluir límites en el número de accionistas como parte de un conjunto más amplio de criterios para la clasificación.
• Entidades Híbridas: Ciertos tipos de entidades empresariales pueden combinar características de corporaciones con aquellas de sociedades o empresas unipersonales, potencialmente afectando las regulaciones del número de accionistas.

Razones Regulatorias para los Límites de Accionistas

Las razones detrás de establecer límites en el número de accionistas típicamente incluyen:

• Supervisión Regulatoria: Para determinar qué negocios deben estar sujetos a los requisitos detallados de reporte y gobernanza que aplican a las empresas públicas.
• Protección del Inversor: Las empresas públicas tienen una base más amplia de inversores, incluyendo miembros del público general que pueden necesitar más protección de las autoridades regulatorias.
• Consideraciones Fiscales: Algunas jurisdicciones usan el número de accionistas como un criterio para diferentes tratamientos fiscales.

Convertirse en accionista en una empresa significa adquirir participaciones de propiedad en esa empresa a través de la compra de su stock. Esto se puede hacer de varias maneras, dependiendo de si la empresa es negociada públicamente o es retenida privadamente. Aquí hay una guía general sobre cómo convertirse en accionista:

1. Invertir en Empresas Públicas

Las empresas públicas tienen acciones que están disponibles para la compra por el público general en bolsas de valores. Aquí está cómo puedes comprar estas acciones:

• Abrir una Cuenta de Corretaje: Primero, necesitarás establecer una cuenta con una firma de corretaje. Hay muchas opciones disponibles, incluyendo corredores de bolsa tradicionales y plataformas de corretaje en línea. Algunos ofrecen asesoramiento y servicios de inversión extensos, mientras que otros permiten operaciones más independientes, a menudo a un costo menor.
• Investigación: Antes de comprar acciones, es importante investigar la empresa en la que estás interesado. Mira su salud financiera, posición en el mercado, perspectivas de crecimiento y cualquier otro factor que podría influir en el rendimiento de su stock.
• Realizar un Pedido: Una vez que hayas decidido invertir en una empresa particular, puedes realizar un pedido a través de tu cuenta de corretaje. Necesitarás decidir cuántas acciones quieres comprar y si colocarás un pedido al mercado (comprar acciones al precio actual del mercado) o un pedido limitado (establecer un precio máximo que estás dispuesto a pagar por acción).
• Monitorear Tu Inversión: Después de comprar acciones, debes seguir el rendimiento de tu inversión y la salud financiera y dirección estratégica de la empresa.

2. Invertir en Empresas Privadas

Invertir en empresas privadas es típicamente más complejo y generalmente disponible para inversores acreditados, capitalistas de riesgo, o a través de arreglos de capital privado. Aquí hay un enfoque general:

• Red para Encontrar Oportunidades: Las oportunidades de inversión privada a menudo vienen a través de redes personales y profesionales o a través de plataformas de inversión especializadas que conectan a inversores con startups y empresas privadas.
• Diligencia Debida: Investiga a fondo el modelo de negocio de la empresa, equipo de gestión, potencial de mercado y finanzas. Las inversiones privadas pueden ser más riesgosas, y el proceso de diligencia debida es crucial.
• Negociar Términos: La inversión en una empresa privada a menudo requiere negociaciones sobre los términos de la inversión, incluyendo la valoración de la empresa, la cantidad de la inversión, y cualquier derecho y privilegio adjunto a la inversión, como derechos de voto o preferencias en caso de liquidación.
• Documentación Legal: Invertir en empresas privadas involucra documentos legales que delinean los términos de la inversión, como acuerdos de compra de acciones. Es importante revisar estos documentos cuidadosamente, a menudo con la asistencia de un profesional legal.

3. A través de Planes de Propiedad de Acciones para Empleados (ESOPs)

Algunas empresas ofrecen acciones a sus empleados como parte de paquetes de compensación o a través de programas específicos como ESOPs. Estos planes dan a los empleados una participación en la empresa y alinean sus intereses con el éxito de la empresa.

Sí, los accionistas son un subconjunto de los interesados en una empresa, pero los dos términos tienen significados más amplios y distintos que abarcan diferentes roles e intereses dentro y alrededor de un negocio.

Los accionistas, también conocidos como tenedores de acciones, son individuos o entidades que poseen una o más acciones del stock de una empresa. Esta participación de propiedad les da un interés en el rendimiento financiero de la empresa, ya que el valor de sus acciones puede aumentar o disminuir basado en el éxito de la empresa. Los accionistas típicamente tienen derechos específicos, como votar en decisiones corporativas importantes y recibir dividendos, dependiendo del tipo de acciones que posean.

Por otro lado, los interesados representan una categoría más amplia que incluye a cualquiera con un interés en el negocio, abarcando todas las partes afectadas por las actividades, decisiones y rendimiento de la empresa. Los interesados pueden ser internos o externos a la organización e incluyen:

• Empleados: Que dependen de la empresa para su sustento y desarrollo de carrera.
• Clientes: Cuya satisfacción con los productos o servicios de la empresa es crítica para el éxito del negocio.
• Proveedores y Socios: Que tienen un interés financiero en las operaciones comerciales de la empresa.
• Acreedores: Como bancos y tenedores de bonos, que están preocupados por la capacidad de la empresa para repagar sus deudas.
• La Comunidad: Donde opera la empresa, que puede ser afectada por sus prácticas corporativas y contribuciones a la economía local y ambiente.
• Reguladores y Gobiernos: Interesados en el cumplimiento con leyes y regulaciones, así como en ingresos fiscales y desarrollo económico.

Accionistas como Interesados

Los accionistas son interesados porque tienen un interés financiero directo en el rendimiento de la empresa. Sin embargo, su interés primario usualmente reside en la rentabilidad y crecimiento de la empresa, ya que esto puede llevar a un aumento en el valor de sus acciones y potencialmente proporcionar ingresos por dividendos. Este enfoque financiero distingue a los accionistas de otros interesados, quienes pueden tener una gama más amplia de intereses en las actividades de la empresa, incluyendo resultados no financieros como la sostenibilidad ambiental, el impacto comunitario y el bienestar de los empleados.

La interconexión de intereses

Aunque los intereses de los accionistas y otros interesados a veces pueden divergir, a menudo están interconectados. Por ejemplo, el compromiso de una empresa con la responsabilidad social puede mejorar su reputación, atraer clientes y aumentar el valor para los accionistas. Similarmente, invertir en la satisfacción de los empleados puede llevar a un mejor rendimiento, beneficiando a los clientes, la empresa y, consecuentemente, a sus accionistas.

Sí, un accionista también puede ser director de una empresa. Este doble rol es bastante común tanto en empresas privadas como públicas, particularmente en negocios pequeños o startups donde los individuos que invierten en la empresa a menudo toman un papel activo en su gestión y dirección estratégica. Sin embargo, las implicaciones y dinámicas de sostener ambas posiciones pueden variar basadas en el tamaño de la empresa, su estructura corporativa y requisitos legales.

En empresas privadas

En empresas privadas, especialmente en pequeños negocios y startups, es común que los propietarios (quienes también son accionistas) también sirvan como directores o incluso como oficiales ejecutivos. Este arreglo permite una supervisión directa de las operaciones de la empresa y asegura que la dirección estratégica de la empresa se alinee con los intereses de los accionistas.

En empresas públicas

En empresas públicas, los accionistas pueden ser elegidos para el consejo de administración basado en los votos de los accionistas en general. El consejo de administración es responsable de supervisar la gestión de la empresa, tomar decisiones de política importantes, y representar los intereses de todos los accionistas. No es raro que grandes accionistas, o representantes de inversores institucionales, ocupen un asiento en el consejo.

Consideraciones legales y de gobernanza

• Conflicto de interés: Cuando un accionista sirve como director, pueden surgir conflictos de interés potenciales, particularmente en decisiones que pueden beneficiar a los directores a expensas del grupo más amplio de accionistas u otros interesados. Las normas de gobernanza corporativa y marcos legales típicamente incluyen disposiciones para gestionar y divulgar tales conflictos.
• Deberes de los directores: Los directores tienen deberes fiduciarios hacia la empresa y sus accionistas, incluyendo el deber de cuidado y el deber de lealtad. Estos deberes requieren que los directores actúen en el mejor interés de la empresa y sus accionistas, en lugar de sus intereses personales.
• Separación de roles: Aunque los roles de accionista y director pueden intersectar, son distintos. Los accionistas poseen parte de la empresa y se benefician de su éxito a través de dividendos y un aumento en el valor de las acciones. Los directores, ya sean o no accionistas, están encargados de gobernar la empresa y tomar decisiones que guíen su estrategia y operaciones.

Ventajas y desafíos

• Ventajas: Tener accionistas como directores puede alinear la gestión de la empresa con los intereses de sus propietarios, proporcionar percepciones profundas sobre las operaciones de la empresa, y asegurar un entendimiento claro de los objetivos estratégicos entre los directores.
• Desafíos: El desafío clave es asegurar que el consejo permanezca objetivo y que las decisiones se tomen en el mejor interés de la empresa y todos sus accionistas, no solo aquellos con representación en el consejo.

Las acciones cada una tienen un valor nominal, que normalmente es (pero no siempre) £1. Esto es diferente a su valor real, si y cuando se vendan.

Hay varias escuelas de pensamiento al emitir las primeras acciones. Típicamente todavía tendrán un valor nominal de £1, y es el número de acciones emitidas lo que varía.

Por ejemplo, podrías invertir 1 acción en tu empresa.

Con un valor nominal de £1 esto significa que pagarás £1 de tus fondos personales a la cuenta bancaria de la empresa.
Esto es bueno ya que limita la cantidad que tienes que pagar personalmente pero significa que la empresa solo tiene £1 en fondos para usar en el negocio.
Por el contrario, podrías elegir invertir £1,000 y por lo tanto recibir 1,000 acciones.

Mientras esto significa que la empresa tiene más fondos para usar, significa que en el evento que la empresa tenga que dejar de operar tendrías una responsabilidad personal de £1,000 (en lugar de £1 en el primer ejemplo).
Cuando se emiten nuevas acciones, el valor que se debe pagar depende de varios factores incluyendo el rendimiento pasado y futuro del negocio. Muchos contadores se especializan en valorar negocios y pueden ayudarte a calcular cuánto deberías estar recibiendo a cambio por más acciones siendo emitidas.

Sí, puedes emitir más acciones para tu negocio establecido, pero el proceso y las implicaciones varían dependiendo de varios factores, incluyendo la estructura de la compañía, las razones para emitir más acciones, y el marco legal y regulatorio que gobierna tu negocio. Aquí están las consideraciones clave:

Consideraciones legales y regulatorias

• Artículos de incorporación y estatutos: Revisa los artículos de incorporación de tu empresa y los estatutos, que pueden delinear el proceso para emitir nuevas acciones y cualquier limitación en el número de acciones que la empresa puede emitir.
• Aprobación regulatoria: Dependiendo de tu jurisdicción y si tu empresa es pública o privada, puedes necesitar buscar la aprobación de cuerpos regulatorios o cumplir con regulaciones específicas antes de emitir nuevas acciones.
• Aprobación de los accionistas: A menudo, especialmente en empresas públicas, la emisión de nuevas acciones requiere la aprobación de los accionistas existentes, particularmente si la emisión podría diluir sus porcentajes de propiedad.

Razones para emitir más acciones

Las empresas pueden decidir emitir más acciones por varias razones, incluyendo:

• Recaudar capital: Emitir nuevas acciones puede proporcionar una manera de recaudar fondos para expansión, nuevos proyectos, o pagar deudas.
• Compensar empleados: Las acciones o opciones de acciones son a menudo usadas como parte de paquetes de compensación para atraer y retener talento.
• Reestructuración corporativa: A veces, nuevas acciones son emitidas como parte de fusiones, adquisiciones, o esfuerzos de reestructuración para alinear intereses o facilitar el trato.

Implicaciones de emitir más acciones

• Dilución de propiedad: Emitir nuevas acciones puede diluir los porcentajes de propiedad de los accionistas existentes, potencialmente afectando su control y poder de voto dentro de la empresa.
• Impacto en el valor de la acción: Para empresas públicas, emitir un número significativo de nuevas acciones puede afectar el precio de la acción alterando la dinámica de oferta-demanda.
• Percepción de salud financiera: La razón para emitir nuevas acciones (por ejemplo, recaudar capital para crecimiento vs. cubrir déficits operacionales) puede influenciar cómo los inversores y el mercado perciben la salud financiera de la empresa.

Proceso para emitir más acciones

1. Evaluar la necesidad: Define claramente por qué quieres emitir más acciones y qué esperas lograr con el capital u otros objetivos.
2. Consulta asesores legales y financieros: Debido a las complejidades involucradas en la emisión de acciones, consultar con profesionales puede ayudar a navegar los requisitos legales y estructurar la emisión en el mejor interés de la empresa.
3. Aprobaciones: Asegura las aprobaciones necesarias de cuerpos regulatorios, el consejo de administración, y potencialmente los accionistas.
4. Enmiendas: Si es necesario, enmienda los artículos de incorporación de la empresa para aumentar el capital autorizado de acciones.
5. Emitir las acciones: Sigue las pautas legales y regulatorias para emitir las acciones, ya sea a través de una oferta pública, colocación privada, o emisión directa a entidades o individuos específicos.

Emitir acciones cuando inicias tu negocio es un paso importante que involucra planificación cuidadosa y cumplimiento con requisitos legales. El proceso varía dependiendo de la ubicación de tu negocio, estructura legal, y el tipo de acciones que planeas emitir. Aquí hay una guía general para ayudarte a través del proceso:

1. Determina tu estructura empresarial

• Corporación: Si has decidido que tu negocio será una corporación, puedes emitir acciones para recaudar capital. Las corporaciones son típicamente el único tipo de entidad empresarial que puede emitir acciones.
• Compañía de Responsabilidad Limitada (LLC), Sociedades, Empresas Unipersonales: Estos tipos de negocios no emiten acciones. En cambio, tienen miembros o socios que poseen un porcentaje del negocio.

Por favor, consulta la lista completa de jurisdicciones donde podemos ser útiles al incorporar tu nueva empresa.

2. Desarrolla un plan de negocio

• Un plan de negocio sólido es esencial, especialmente si estás buscando inversión inicial. Tu plan debe detallar cómo operará el negocio, tu análisis de mercado, proyecciones financieras, y cuánto financiamiento necesitarás.

3. Determina la estructura de acciones

• Decide sobre el número de acciones que quieres autorizar en la incorporación. Este número puede ajustarse más tarde, pero requiere papeleo adicional y, en algunos casos, aprobación de los accionistas.
• Determina los tipos de acciones que emitirás (por ejemplo, acciones comunes, acciones preferentes), junto con los derechos y privilegios asociados con cada tipo.

4. Establece el precio de las acciones

• Para startups, establecer el precio de las acciones involucra valorar tu negocio y determinar cuánto de la empresa estás dispuesto a vender por cierta cantidad de capital.
• El precio de las acciones para inversores iniciales puede ser bastante bajo, reflejando el alto riesgo que están tomando al invertir en una nueva empresa.

5. Cumple con los requisitos legales y regulatorios

• Incorpora tu negocio: Presenta el papeleo necesario con el registro corporativo de tu estado o país. Esto típicamente incluye artículos de incorporación, que deben especificar el número total de acciones que la corporación está autorizada a emitir.
• Redacta estatutos corporativos: Estas reglas internas gobiernan cómo operará tu corporación, incluyendo el proceso para emitir acciones, celebrar reuniones, y tomar decisiones.
• Celebra una reunión inicial de la junta: Adopta tus estatutos corporativos, emite formalmente acciones, y atiende cualquier otro negocio inicial.
• Registra tus valores: Dependiendo de tu jurisdicción, puedes necesitar registrar tus acciones con la autoridad reguladora de valores local, especialmente si planeas vender acciones al público o a un rango más amplio de inversores más allá de familiares cercanos y amigos.

6. Emite las acciones

• Prepara certificados de acciones para tus accionistas iniciales, documentando su propiedad en la empresa.
• Registra la emisión de acciones en el libro de registro de acciones de la corporación, que rastrea todas las transacciones de acciones y la propiedad.

7. Cumplimiento continuo

• Mantén buenos registros de todas las transacciones de acciones.
• Cumple con las obligaciones de reporte y fiscales continuas, que pueden incluir reportar cambios en la propiedad de las acciones, emitir reportes a los accionistas, y celebrar reuniones anuales.